Ni hiper, ni Bonex, ni lápiz rojo: ordenamiento integral del Estado

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Coqueteando con la hiperinflación

La tasa de inflación no puede ser creciente indefinidamente. Es muy peligroso juguetear con la inflación. (más…)

La Bomba del Banco Central

El gobierno prometió en las elecciones de 2019 aumentar un 20% las jubilaciones financiando el aumento con los intereses que el Banco Central dejaría de pagar a los bancos comerciales por las LELIQs. Sin embargo, la deuda del Banco Central, conformada por LELIQs y pases con los bancos, pasó de representar un 5,5% del PIB en 2019 a un 11% en el 2021. Esta inquietante dinámica va camino a ser explosiva si no se la desactiva a tiempo.

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Exceso de emisión y pérdida de reservas de 2020 generan dudas sobre el segundo semestre

La situación cambiaria para el segundo semestre que se inicia sigue siendo muy precaria porque la inflación todavía no licuó el exceso de emisión del 2020 y el Banco Central, aun con el alto precio de la soja, no pudo recuperar las reservas perdidas en el 2020.

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“Dios es peronista”, pero ya ni con eso alcanza

Por Jorge Colina, Presidente de IDESA.

Flota en el ambiente cierto alivio por los buenos precios internacionales. Desde noviembre del 2020, cuando casualmente el Ministerio de Economía empezó a adoptar una conducta fiscalmente más conservadora, el precio de la soja empezó a subir. Desde un buen nivel de U$S 380 la tonelada llegó a U$S 500 en enero y actualmente roza los U$S 580. Es decir, los precios de la soja son hoy 50% más altos que en noviembre. Los precios del maíz y el trigo también crecieron en el orden del 60% y el 40%, respectivamente. Esto es una excelente noticia.

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Lo que es impagable es el déficit fiscal, no la deuda pública

El presidente electo declaró que en las actuales condiciones no es posible pagar la deuda pública. Esta visión, ampliamente compartida, pasa por alto que la deuda presente es el resultado de la acumulación de déficits pasados. Por lo tanto, a futuro el principal desafío no es la deuda sino equilibrar las cuentas públicas.     (más…)

El déficit fiscal equivale al 42% del dinero que tiene la gente

El ajuste fiscal no es un capricho de los funcionarios sino una imposición de la realidad. La sistemática falta de austeridad en el sector público genera un desequilibrio que nadie está dispuesto a financiar. Con más agilidad y sentido estratégico en el ordenamiento del Estado se podrían reducir costos sociales. (más…)

El Estado Nacional gasta más en intereses que en salarios

La decisión de que el Banco Central deje de financiar al Tesoro aporta institucionalidad y transparencia. Pero no resuelve el problema de fondo que es el endémico déficit fiscal. Cualquiera sea la estrategia coyuntural para controlar el dólar, el éxito queda supeditado a un plan creíble de reducción del gasto público. (más…)

No se necesitan más dólares sino menos gasto público

La escalada del dólar genera zozobra. El proceso no se va a detener con más ventas de dólares por parte del Banco Central. Controlar la situación requiere un plan integral y consistente de reducción del déficit fiscal. Esto debe incluir mejorar la gestión del gasto social y terminar con las inequidades en el sistema previsional. (más…)

Dólar sube por baja productividad no por el Banco Central

Las devaluaciones dan por finalizado el artificial aumento del poder de compra en dólares que provocó el financiamiento del déficit fiscal con endeudamiento externo. Para darle sustentabilidad a la mejora de los ingresos en dólares no se requiere mejores presidentes de Banco Central sino aumentos genuinos de productividad. (más…)