Informe Nº: 31/08/2022
Al 31 de julio de 2022, el déficit primario observado fue de $758 mil millones que representan un 107% de la meta nominal fijada en el acuerdo con el FMI.
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De todas formas, el FMI excluye en su cómputo las rentas de la propiedad vinculadas a las emisiones primarias de títulos públicos que superen el 0,3% del PBI. Con este ajuste, el déficit primario pasa a ser de $877 mil millones lo que representa un 124% de la meta.
En su comunicado, el Ministerio que dirige Sergio Massa informa que está cumpliendo las metas. La diferencia se explica porque cuando se definió la meta en marzo del 2022, se proyectaba para el 2022 un PBI de $70 billones. Como el PBI ha aumentado producto de la inflación (principalmente), la meta del 2,5% debería aumentar nominalmente.
Este ajuste que hace el Ministerio de Economía todavía debe ser formalmente aceptado por el FMI porque en la Carta de Intención del acuerdo las metas se fijaron en términos nominales y en el documento técnico de aprobación del cumplimiento de las metas del 1° trimestre se estipula que “…los objetivos anuales establecidos en la aprobación del acuerdo se mantendrán sin cambios”.
Con respecto a la emisión monetaria para el Tesoro, el Banco Central informa que al 31 de julio de 2022 ascendió a $630 mil millones que excedería un 32% por encima de la meta.
Sin embargo, el 31 de mayo hay una operación entre el Tesoro y el Banco Central la cual se contabiliza como el que Tesoro le “devuelve” $322 mil millones al Banco Central con activos en dólares. Sin considerar este arreglo contable, la emisión del Banco Central al Tesoro asciende a $953 mil millones que equivalen al 200% de la meta.
Conclusión del monitoreo: La situación económica se deteriora y las autoridades económicas argentinas apelan a tratar de mostrar contablemente el cumplimiento. El próximo 6 de septiembre, Sergio Massa viajará a encontrarse con las autoridades del FMI, y deberá lograr conseguir los tres puntos siguientes:
