El desequilibrio fiscal asciende a 6,2% del PBI

En el marco de la aceleración de la crisis se anunció abruptamente una nueva renovación del gabinete nacional. El principal cambio es la designación de un ministro de economía con mayor sustento político. De todas formas, el éxito de su gestión dependerá de que el liderazgo sea usado para abordar el descalabro fiscal.   (más…)

La inflación aumentó tres veces más que el dólar oficial

Gran parte del sistema político adhiere a la idea de que el equilibrio fiscal no es imprescindible porque la inflación es un fenómeno multi-causal. Sin negar la multi-causalidad, lo cierto es que –en el caso de la Argentina– el enorme desorden del Estado es la principal causa de las recurrentes crisis inflacionarias.   (más…)

Deuda en pesos no tiene menos riesgo que deuda en dólares

Es poco probable que el Tesoro pueda renovar toda la deuda en pesos que vence en los próximos meses. Esto obligará al Banco Central a sumar emisión monetaria a la que ya destina a financiar el déficit fiscal. Queda demostrado que los excesos de deuda en pesos son tan traumáticos como los excesos de deuda en dólares.   (más…)

Festival de Leliqs para diferir el ordenamiento del Estado

La aceleración inflacionaria que se avecina no es nueva. Es el resultado de apostar a posponer el ordenamiento del Estado, financiando el déficit con emisión y deuda. Ya le pasó al gobierno de Cristina Kirchner y de Cambiemos. La duda ahora es si la oposición esta vez está preparada y dispuesta a ordenar el Estado.   (más…)

El festival es de emisión de pesos, no de importaciones

Renunció el Ministro de Economía en el marco de una fuerte inestabilidad cambiaria. La vicepresidenta le echa la culpa al “festival de importaciones”. Las evidencias muestran que no hay excesos de importaciones, sino exceso de emisión monetaria por el desorden del Estado. Esto es lo que presiona sobre los dólares.

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En la última década no se generó empleo de calidad

La discusión entre la vicepresidenta y el movimiento piquetero confirma que los planes sirven para el clientelismo y la corrupción, pero no para los pobres. La asistencia social tiene que descentralizarse en los gobiernos locales. Igual, lo más importante es generar las condiciones para que se generen más empleos de calidad.  (más…)

Las políticas progresistas necesitan un Estado ordenado

El exponencial aumento de los subsidios a la energía acelera la desestabilización fiscal. El incoherente mecanismo de segmentación de tarifas que dispuso el gobierno no resolverá el problema. Esta es otra evidencia de que para aplicar políticas públicas progresistas se necesita un Estado ordenado y profesionalizado. (más…)

Déficit de gestión explican las demoras en el Gasoducto

El Gasoducto Néstor Kirchner es motivo de polémicas tanto por los enormes costos que provocan las demoras en su construcción como por el conflicto político que genera. Pero lo más importante es que delata el profundo y estructural déficit de gestión del Estado. Esto no se resuelve con ajuste fiscal, sino con ordenamiento. (más…)

El precio de la soja a nivel record

La guerra de Ucrania abre oportunidades en el comercio exterior. Si bien las exportaciones crecen, se pierden reservas porque el aumento en las importaciones y el turismo al exterior es mayor. La mala organización y gestión del Estado llevan otra vez a desaprovechar un contexto internacional inéditamente favorable. (más…)

El gasto público crece muy por encima de la inflación

Las cuentas públicas en los primeros cuatro meses del año muestran un creciente desequilibrio fiscal. Mientras la recaudación varía al ritmo de la inflación, el gasto aumenta muy por encima de los precios. Con este manejo de las cuentas públicas es inevitable que siga la aceleración de la inflación. (más…)